強制平倉概述
目前永續合約最高支持100倍杠杆,為保證倉位元能夠持續下去,交易者必須持有倉位元價值一定比例的保證金,也稱之為維持保證金。當交易者的倉位元保證金低於維持保證金,該倉位將被平倉,同時將損失其維持保證金,這個過程稱為強制平倉,又稱爆倉。
只有當合理標記價格達到強平價格時才會觸發強制平倉。系統將根據交易者所使用的杠杆,開倉均價以及維持保證金率計算出現有倉位的強平價格。
強制平倉的價格計算
永續合約使用合理價格標記方法來避免由於缺乏流動性或市場操縱而引起的強制平倉。附強制平倉的計算方式。
逐倉條件下的正向合約:
- 多倉 Lp=[Hp*Vol*S - (IM-MM)]/[(1-R)*VOL*S]
- 空倉 Lp=[Hp*Vol*S +(IM-MM)]/[(1+R)*VOL*S]
全倉條件下的正向合約:
- 多倉 Lp=[Hp*Vol*S - (可用餘額+IM-MM)]/[(1-R)*VOL*S]
- 空倉 Lp=[Hp*Vol*S +(可用餘額+IM-MM)]/[(1+R)*VOL*S]
Lp:強平價格;Hp:持倉均價;Vol:持倉量(張);S:合約面值;
IM:起始保證金;MM:維持保證金;R:吃單手續費率。
減少強平事件
永續合約使用合理標記價格作為強平價格,而不是使用最新市場價格,合理標記價格是參考多家現貨市場的指數價格計算而成,因而極大的增加了市場受到惡意操控的難度與成本。
同時風險限額也要求更大的倉位元需要更高的保證金水準,這樣,強平引擎可以使用更多的保證金來有效的大量平倉,否則這些倉位很難安全的被平倉。在安全的情況下,大倉位元會被逐步強平。
交易者為避免或減少強平事件的發生可以採用如下幾種方式:
1、追加保證金
您可以通過追加倉位保證金(逐倉)或增加帳戶餘額(全倉)的方式,使強平價格遠離合理標記價格。
2、止損
您可以在強平價位與開倉均價之間的任何價位設置計畫委託,以避免強制平倉。
在設置過程中,您需要明確觸發強平事件的是合理標記價格,而計畫委託默認的觸發價格類型為最新市場價格。您需要在計畫委託設置中選擇合適的觸發價格類型,避免出現已發生強平事件但最新市場價格沒有到達觸發價格而未及時止損的情況。
強平過程
如果強平被觸發,系統將取消該合約的所有未成交委託,以釋放保證金並保持倉位。其他合約的委託不受影響。平臺使用部分強平方法,此方法會自動嘗試減少維持保證金要求而避免全部倉位元被強平。
使用最低風險限額的用戶
系統會取消此合約的所有未成交委託。
如果此時還未能滿足維持保證金要求,此倉位元被強平引擎於破產價格接管。
使用高風險限額的用戶
強平引擎將會用以下方法嘗試降低用戶的風險限額,從而降低保證金要求:
- 取消未成交委託,但保留現有倉位,而降低用戶的風險限額。
- 提交FillOrKill(全數執行或立刻取消)委託,此委託的價值等於目前的倉位價值和符合目前保證金要求的風險限額值之差,從而避免進一步被強平。
- 如果倉位元仍然處於強平狀態,那麼全部倉位元將被強平引擎以破產價格接管。